Driftsinntektene var på 2 056,8 millioner kroner i 2025 og 2 021,7 millioner kroner i 2024, men driftsresultatet endte på henholdsvis -114,4 og -86,3 millioner kroner. Årsresultatet var -152,4 millioner kroner i 2025 og -111,9 millioner kroner i 2024.

Konsernsjef Anders Almestad forklarer til Finansavisen at de store underskuddene blant annet skyldes omfattende oppkjøp og påfølgende nedskrivninger. 
- Tallene taler for seg selv, og jeg skal ikke prøve å bortforklare dem. Men situasjonen er at vi har kjøpt opp 64 bedrifter. Da får du en oppbygging av goodwill, og når resultatene går litt nedover, kommer det krav fra revisor om nedskriving. Det slår ut i regnskapene, sier Almestad til Finansavisen.

Markedet for VVS-tjenester har hatt en kraftig nedgang siden toppåret 2022, med et fall på nær 20 prosent justert for prisstigning, hovedsakelig på grunn av redusert aktivitet i nybygg. Dette har rammet Varme & Bad hardt, men konsernet har likevel klart å opprettholde en underliggende EBITDA på 130 millioner kroner, noe ledelsen mener er tilfredsstillende gitt markedsforholdene.

Til tross for utfordringene har konsernet nedbetalt lån i henhold til plan og redusert gjelden med over 200 millioner kroner de siste tre årene. Almestad peker på at første halvår 2026 viser sterkere tall, og konsernet forventer positivt resultat før skatt for denne perioden. 

- Nå begynner vi å se resultater på tvers av konsernet, også innenfor de områdene der markedet har truffet hardest, sier Almestad til Finansavisen.

Varme & Bad har også investert betydelig i digitalisering og konsernbygging, med kostnader på 20–30 millioner kroner. Ledelsen har tro på at utviklingen vil fortsette i positiv retning gjennom resten av året.