– Mellomsegmentet av rørleggerbedriftene vil få det utrolig krevende

Henning Dalsegg i BDO har dykket særlig ned i tall for VVS/rørleggerselskaper. De viser at mens marginene i bransjen var ganske like 2020, har det nå åpnet seg et gap:

• De 10–20 mest lønnsomme selskapene med over 100 millioner i omsetning har økt fra 7 til 10 % i median driftsmargin fra 2020 til 2024
• De øvrige 153 selskapene i VVS-analysen hadde fall i driftsmarginen fra 6 til 5 %
• De 126 selskapene med 30–100 millioner kroner i omsetning blir hengende stadig lenger etter de store

Også på markedsandeler er det de store som vokser mest. Fra 2020 til 2024 har selskaper med over 100 millioner kroner i omsetning vokst 66 %, mens når de med 30 millioner inkluderes i tallene faller veksten til 34%. 

– De mest lønnsomme har ligget langt over resten av bransjen gjennom hele perioden. Det er ikke noe stunt i 2024. De mest lønnsomme har også klart å håndtere en større vekst enn resten, sa Dalsegg imponert da han viste analysen på Rørdagen. 

Dalsegg presenterte også en liste over ting som de som over tid lykkes med lønnsomhet gjør:                                                               

• Lønnsomhet fremfor vekst
• Diversifisering i prosjektportefølje (balansere små og store prosjekter)
• Aktiv risikostyring (beløpssett risiko)
• Likviditet og kapitalbinding  (de gode på likviditet har bedre lønnsomhet i prosjekter)
• Insentivprogrammer (eierskap eller bonus til prosjektleder ved godt resultat)
• Fleksibilitet i «faste kostnader»
• Produktivitet og KPI-måling (andel av dagen som går til montering versus dokumentasjon)
• Prosjektledelse 
  

Akkurat prosjektledelse hadde Dalsegg satt i fet skrift på plansjen sin:

«Et prosjekt kan sammenliknes med en mellomstor bedrift i størrelse. Du må ha en prosjektorganisasjon fra dag én»
Henning Dalsegg, partner revisjon og bransjeleder for bygg og anlegg i BDO

Til stor interesse fra mange hadde BDO også sett på hvor god bransjen er på likviditetsstyring, det vil si netto kredittdager for kundefordringer og leverandører.

– I 20-30 år har bolig og nybygg vært en utrolig stor driver. Nå er det nede i en ganske dyp dal, og jeg tror ikke vi kommer tilbake til det toppnivået. Driveren framover vil være ROT-markedet. Det er alt for dyrt å bygge nytt, så folk vil pusse opp. De andre store driverne er kraft/datasenter, Forsvaret og det offentlige ellers med etterslep på vann og avløp på 400 mrd.  

– Det offentlige er den største premissgiveren og står for 50–60 prosent av markedet. De har tidoblet prosjektstørrelsen sin, så et mellomstort prosjekt har gått fra 50 til 500 millioner kroner. Resten av verdikjeden har måttet konsolidere og vokse raskt for å kunne levere på de store prosjektene. 

– En del aktører går inn i andre deler av verdikjeden. De ser muligheter til å få ned transaksjonskostnader og friksjon i et prosjekt. En del totalentreprenører og byggentreprenører har begynt å gå ned i tekniske fag. Dette tror jeg bare vil fortsette. I løpet av fem til ti års tid vil det være tydeligere i denne bransjen at enten må du være stor, eller så må du være liten. Mellomsegmentet vil få det utrolig krevende framover, med både det administrative med rapportering det å ha nok kapital til å investere i teknologi og det å være en attraktiv arbeidsgiver som tiltrekker seg arbeidskraft, sier Dalsegg.

BDOs analyse av bygg- og anleggsbransjen viser at ikke hele verdikjeden er truffet like hardt av nedgangen i vekst og lønnsomhet. Mens grossister har de største utfordringene med fall i lønnsomhet og produkter har negativ vekst fra 2022 til 2024, fortsatte prosjektering, anlegg og teknisk veksten med stabil lønnsomhet:

– Vi så på alle selskaper med over 30 mill i omsetning. De som gjør det best har minst risiko. Det er i planlegging og prosjektering marginene er best, sa Dalsegg. BDO har også lagt ut bransjeanalysen sin for bygg og anlegg  på BDO.no.